Economía neokeynesiana: definición, orígenes y modelos clave (IS/LM)

Descubre la economía neokeynesiana: definición, orígenes y los modelos clave IS/LM que explican demanda agregada, política monetaria y fiscal.

La economía neokeynesiana es una escuela de pensamiento macroeconómico que surgió y se desarrolló con fuerza después de la Segunda Guerra Mundial. Partiendo de las ideas de John Maynard Keynes, un grupo de economistas —entre ellos John Hicks, Franco Modigliani y Paul Samuelson— intentó interpretar, formalizar y sintetizar los escritos keynesianos con las herramientas de la economía neoclásica. Ese esfuerzo dio lugar a lo que se conoce como la síntesis neoclásica, la cual dominó la enseñanza y la práctica de la macroeconomía en las décadas de 1950, 1960 y buena parte de la de 1970.

Definición y aportes centrales

La tradición neokeynesiana mantiene la idea central de Keynes de que la demanda agregada es determinante del nivel de producción y empleo en el corto plazo, pero la expresa mediante modelos formales que permiten analizar políticas económicas. Entre sus aportes más conocidos están:

• Formalización del análisis keynesiano: convertir intuiciones y argumentos de Keynes en modelos matemáticos y gráficos comprensibles y aplicables.
• Síntesis con la teoría neoclásica: explicar cómo la demanda agregada y la oferta agregada interactúan en un marco que admite equilibrio parcial y, en ciertos casos, conexión con la teoría del equilibrio general.
• Instrumentos de política: proporcionar argumentos analíticos para el uso de la política fiscal y monetaria con el fin de estabilizar la economía.

El modelo IS/LM (esquema básico)

El modelo IS/LM, desarrollado por John Hicks y otros, fue la herramienta pedagógica y analítica más influyente de la síntesis neoclásica. En términos simples:

• La curva IS (Investment–Saving) recoge las combinaciones de renta (PIB) y tipo de interés que equilibran el mercado de bienes (planificación de gasto, inversión y ahorro).
• La curva LM (Liquidity preference–Money supply) recoge las combinaciones de renta y tipo de interés que equilibran el mercado monetario, dadas la oferta de dinero y la demanda de dinero.
• El punto de intersección IS–LM determina, en el corto plazo y con precios rígidos, el nivel de producción (o desempleo) y la tasa de interés de equilibrio.

Con este marco resulta sencillo ver cómo la política fiscal (desplazamientos de IS) y la política monetaria (desplazamientos de LM) afectan la actividad económica y las tasas de interés. También facilita el análisis de choques de demanda, expectativas y cambios en la oferta monetaria.

Supuestos y limitaciones del enfoque clásico neokeynesiano

La versión original del modelo IS/LM y de la síntesis asumía, entre otras cosas,:

• Precios relativamente rígidos en el corto plazo (salarios y precios no se ajustan instantáneamente).
• Mercados de bienes y dinero que pueden analizarse por separado en equilibrio parcial.
• Expectativas no siempre modeladas de forma explícita o racional.

Estas simplificaciones hicieron al modelo potente y didáctico, pero también vulnerable a críticas cuando la economía real mostró fenómenos que el esquema no explicaba bien.

La crisis de los años 70 y las críticas

En los años 1970 aparecieron problemas que pusieron en entredicho la capacidad explicativa de los modelos neokeynesianos tradicionales. El mundo desarrollado experimentó un crecimiento económico lento combinado con niveles altos de inflación, fenómeno conocido como estanflación. Ese escenario no cuadraba con el trade-off simple entre inflación y desempleo que muchos modelos proponían.

Además, el trabajo de los monetaristas, en especial de Milton Friedman, enfatizó la importancia de la oferta monetaria, la ineficacia de ciertas políticas fiscales a largo plazo y la necesidad de considerar expectativas racionales y efectos dinámicos. Esas críticas impulsaron la búsqueda de modelos con fundamentos microeconómicos más sólidos y expectativas mejor integradas.

Hacia la nueva síntesis y los nuevos keynesianos

La respuesta intelectual a las críticas culminó en dos desarrollos vinculados:

• Escuela neoclásica nueva / nuevas clásicas: enfatizó expectativas racionales y mercados que se ajustan rápidamente, cuestionando el papel estabilizador de la política discrecional.
• Nueva economía keynesiana: intentó dotar a las ideas keynesianas de fundamentos microeconómicos (rigideces nominales y reales derivados de imperfecciones del mercado, competencia imperfecta, contratos y costos de menú) y modelar las expectativas de forma coherente (a menudo racionales). Estos trabajos dieron lugar a lo que hoy se denomina la "nueva síntesis neoclásica", que combina elementos keynesianos (rigideces, papel de la demanda) con técnicas y microfundamentos neoclásicos.

Debido a este avance, a veces se distingue entre los viejos keynesianos (los neokeynesianos clásicos de la síntesis) y los nuevos keynesianos (que incorporan microfundamentos y expectativas). La nueva síntesis constituye gran parte de la corriente principal de la macroeconomía moderna.

Implicaciones para la política económica

Desde la perspectiva neokeynesiana y su evolución, las implicaciones prácticas más relevantes son:

• La política monetaria y fiscal pueden ser herramientas útiles para estabilizar la economía en el corto plazo cuando existen rigideces nominales.
• El diseño de políticas debe tener en cuenta las expectativas y la credibilidad (p. ej., reglas monetarias o metas de inflación para anclar expectativas).
• En el largo plazo, la influencia de la política fiscal puede ser distinta (limitada por contrapartidas como mayor deuda) y la política monetaria se focaliza en objetivos de estabilidad de precios y mantenimiento del crecimiento potencial.

Conclusión

La economía neokeynesiana representó un puente entre la teoría keynesiana clásica y la economía neoclásica, ofreciendo modelos y herramientas que ayudaron a entender y a intervenir la economía en el corto plazo. Sus límites quedaron en evidencia ante choques como la estanflación, lo que impulsó la evolución hacia modelos con microfundamentos y expectativas mejor definidas. Hoy, la macroeconomía dominante incorpora elementos de ambas tradiciones, reconociendo tanto la importancia de la demanda agregada y las rigideces como la necesidad de fundamentos microeconómicos rigurosos.

Preguntas y respuestas

P: ¿Qué es la economía neokeynesiana?

P: ¿Quién intentó interpretar y formalizar los escritos de Keynes?

P: ¿Cómo se popularizó este modelo entre los economistas después de la Segunda Guerra Mundial?

P: ¿Qué provocó una serie de acontecimientos en la década de 1970 que sacudieron la teoría neokeynesiana?

P: ¿Qué crearon los nuevos keynesianos para dar al razonamiento macroeconómico keynesiano una base microeconómica?

P: ¿Cómo se denomina ahora a los neokeynesianos?

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